机械设备行业双周报：特斯拉Optimus Gen3延后发布

　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨1。22%，跑输沪深300指数0。76个百分点，正在申万31个行业中排第13名；申万机械设备板块本月至今下跌1。31%，正在申万31个行业中排名第23名；申万机械设备板块岁首年月至今上涨35。51%，跑赢沪深300指数15。81个百分点，正在申万31个行业中排名第6名。

　　风险提醒：基建/房地产/采矿业/制制业投资不及预期风险；国产替代历程不及预期风险；海外市场需求削减风险；人形机械人成长不及预期风险；焦点零部件价钱上涨风险；原材料价钱上涨风险。

　　机械设备本周估值：截至2025年10月30日，申万机械设备板块PE TTM为31。92倍。通用设备、公用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、从动化设备PE TTM别离为42。95倍、31。92倍、22。98倍、51。76倍。

　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年10月30日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从双周表示来看，通用设备板块涨幅最大，为2。82%。其他板块表示如下，公用设备板块上涨1。98%，从动化设备板块上涨1。35%，工程机械板块下跌2。92%。

　　机械人：特斯拉Optimus Gen3延后发布，次要系工致手复现人类手臂手艺工程难度大，并无望2026岁尾启动百万台人形机械人出产线。我们认为OptimusGen3的工致手或将惹起一轮科技改革，将行业手艺门槛提高。产能方面，产能方面，百万台人形机械人产能如期将加速焦点零部件需求放量，供应链内企业将送峻峭增加曲线。关心：汇川手艺（300124）、绿的谐波（688017）。2025Q4小旺季无望延续高景气宇，跟着国度严沉工程连续开工叠加海外国度和地域维持较高需求，双驱动帮推工程机械板块业绩持续增加。关心：三一沉工（600031）、恒立液压（601100）。